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全球PE北京论坛PE在扩大内需中大有可为

发布时间:2020-03-11 11:30:51 阅读: 来源:餐边柜厂家

全球PE北京论坛:PE在扩大内需中大有可为转载cyzone导语: 在日前举行的全球PE北京论坛上,专家认为,国际金融危机不会改变我国PE发展的趋势,在当前扩大内需政策背景下,PE大有可为。不影响行业发展中国股权投资基金协会筹备组组长邵

在日前举行的全球PE北京论坛上,专家认为,国际金融危机不会改变我国PE发展的趋势,在当前扩大内需政策背景下,PE大有可为。

不影响行业发展

中国股权投资基金协会筹备组组长邵秉仁认为,金融危机不会改变中国经济高速发展的基本走向,更不会影响中国的股权投资行业的发展。

统计显示,2006年至2008年第三季度,共有138只投资亚洲市场的私募股权基金成功募集了1005.53亿美元资金,在中国成功投资了384个案例。2008年第四季度,中国政府批准设立的第三批产业投资基金,也将先后开展新基金的设立和募集工作。与此同时,中国社保基金首次以市场化的方式投资合伙制的私募股权投资基金;加之证券公司直投业务的试点,这些都将持续为中国私募股权市场注入新的活力。

全国人大财经委法案室主任朱少平指出,国际金融危机虽然使PE资金募集难度比以前加大,但整体上看对PE的资金募集影响相对较小;虽然造成一些企业盈利能力下降,但PE可以以较低的市盈率进入企业,降低成本;虽然股市下跌使PE的投资对象通过IPO退出产生困难,但退出方式的日益多元化使PE可以通过其他方式退出。并且宏观政策积极启动内需,加上其他一些支持PE发展的政策,总体来看正面积极因素较多。

北京大学经济学院金融系主任何小锋也认为,虽然融资环境对PE有不利影响,但随着社保、保险资金逐步放开,对其融资带来利好。并且在国际金融危机下国外投资者可能更多关注中国,目前是中国PE发展的好时期,而且能促进PE更为扎实的发展。

成拉动内需重要工具

与会专家认为,扩大内需和投资,除了要加大财政投资力度以外,启动民间投资、社会投资也是非常重要的事情。而发展私募股权投资基金,可以在这一过程中扮演重要的角色,并且这也是深化投资体制改革和金融改革的较好结合点。并且,发展PE对促进我国产业结构调整和升级也具有重要意义。

厚朴投资董事长方风雷认为,PE直接推动企业重组,财务杠杆相对较低,应该成为我国拉动内需的重要金融工具。PE作为未上市企业的重要融资渠道,在经济运行中发挥的作用越来越大;更为重要的是PE关注和投资于成长行业较好的中小企业,有利于缓解当前中小企业融资难的问题;并且PE的系统性风险比二级市场要小,更远远低于金融衍生产品的风险。在此次全球金融危机当中,PE虽然流动性较差,但是由于其回报较为稳定,杠杆较小,按照历史成本计价等特点,成为资产组合的优质产品。

邵秉仁也指出,在当前金融危机条件下,股权投资可以更好地发挥作用。首先,发展股权投资可以丰富金融投资工具,提高金融效率,改善公司治理结构,发现和培育优质企业。其次,有利于防范金融风险,私募股权投资由于不直接投资于二级市场,主要投资于没有上市的企业,持有期长,不容易产生系统性风险;并且私募股权投资主体是机构,管理风险的能力比较强。

发展环境将进一步改善

与会者认为,中国并不缺乏有经验的企业家人才,并且PE投资由一线城市不断向二三线城市发展,非常有增长潜力。但是同时也存在一些问题,比如透明度、会计准则等方面与国际PE还存在一定差距。而随着环境的进一步改善,PE将获得更大发展。

据了解,北京市正在制定支持股权投资机构在京发展的财税扶持政策,对于资金达到一定规模,符合国家和北京市产业政策的PE与金融企业享有同样的政策支持。发改委也正在积极同商务部研究更好地引进外资合格GP(一般合伙人)和管理者,以及国内GP和LP(有限合伙人)走出去。保监会也在积极研究保险资金投资未上市公司股权的具体规则。

当然,面对国际金融危机也要注意风险。中国社会科学院金融研究所副所长王国刚建议,当前PE要调整原有的思路和操作手法,改变只关注行业的思路,研究宏观环境的变化,调整发展步伐,提高现金管理能力。

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